Un escándalo en torno a la fijación
de tasas está por llegar a EE.UU.
Por Roland Jones
© Phil Noble / Reuters / REUTERS. Una sucursal de Barclays Bank se n el norte de Inglaterra.
Puede parecer sólo un escándalo bancario oscuro en un banco británico de 322 años de edad, pero hay una serie de buenas razones por las que debe preocuparse por la tasa del LIBOR, que lleva parejo un escándalo que se da actualmente en los bancos más grandes y poderosas del mundo, y que probablemente le costará dinero si usted es dueño de una hipoteca.
A finales de junio, Barclays pagó $ 453.000.000 a los reguladores en el Reino Unido y EE.UU. para resolver las acusaciones de que había tratado de influir en la tasa LIBOR o la tasa interbancaria de oferta de Londres: una tasa de interés de referencia que afecta el precio de los préstamos a los consumidores y empresas en todo el mundo.
La tasa, que se fija a través de una encuesta entre bancos por la British Bankers 'Association, un grupo del sector ubicad en Londres, es el punto de referencia para el establecimiento de pagos, unos instrumentos financieros de un valor aproximado de 360000000000000, que van desde tarjetas de crédito hasta productos derivados más complejos, tales como contratos de futuros.
El alcance potencial de desarrollo del escándalo, que está adquiriendo talla mundial, es enorme. Otros bancos que han revelado que están bajo investigación por manipulación de la tasa LIBOR incluyen a grandes bancos estadounidenses, como Citigroup y JPMorgan Chase, así como HSBC, Deutsche Bank y el Royal Bank of Scotland.
Los economistas y los analistas predicen que el escándalo de la tasa LIBOR podría ser uno de los costosos que golpeará el sector bancario desde la crisis financiera, pues envuelve a bancos multinacionales con multas que empequeñecen la impuesta a Barclays y erosionarán aún más la confianza de los inversores en el sector bancario.
Ya se ha cobrado las cabezas de los principales líderes de Barclays - su Director de Operaciones Jerry del Missier, el presidente Marcus Agius, y el presidente ejecutivo Bob Diamond - y más cabezas de los grandes bancos presumiblemente rodarán, dijo Sheila Bair, ex presidente de Federal Deposit Insurance Corporation, una agencia gubernamental de EE.UU.destinada a promover la confianza del público en los bancos.
"Depende de lo extendida que haya estado en las demás instituciones", dijo Bair CNBC. "Parece que era bastante amplia."
Bart Naylor, un experto en la regulación financiera del grupo Public de defensa ciudadana del consumidor, dijo que una ola de demandas de los inversores parece inevitable, sobre todo aquí en los EE.UU.
Naylor dijo que puede imaginar un escenario en el que los inversores involucrados en los contratos que se establecieron con tasas LIBOR erróneas podrían considerar el contrato como nulo y sin efecto, ya que fue construido sobre una información incorrecta. Hay miles de tales acuerdos posiblemente, dijo. Con más ganancias para los bancos provenientes de operaciones con derivados en comparación con los ingresos tradicionales basados en los intereses de los préstamos, la posibilidad de una acción masiva es importante, dijo.
La avalancha potencial de demandas ya ha comenzado.
El año pasado la ciudad de Baltimore demandó a un puñado de grandes bancos en un tribunal federal en Nueva York, incluyendo Bank of America, JPMorgan Chase y Deutsche Bank, alegando que esas instituciones conspiraron para manipular la tasa LIBOR, que afectó a la compra en la ciudad de cientos de millones de dólares en swaps de tasas de interés con el fin de protegerse contra los cambios en las tasas de interés.
La demanda de Baltimore ha sido consolidada con las presentadas por otros municipios, fondos de pensiones y fondos de cobertura.
Darrell Duffie, profesor de finanzas en la Escuela de Graduados en la Universidad de negocios de Stanford, dijo que espera que las demandas derivadas del escándalo de la tasa LIBOR costará a los bancos de la región de miles de millones de dólares, o decenas de miles de millones de dólares. Advirtió que aun es difícil de cuantificar, teniendo en cuenta que en este momento todavía no sabemos la extensión final de la participación de otros bancos en las distorsiones LIBOR.
"Además todavía no sabemos lo difícil que será atribuir que la cantidad de distorsión en la tasa LIBOR se debe a las acciones de cada banco en particular", dijo, y agregó que no espera algunas acciones legales para ser eficaz en estas áreas. "Sin embargo, los daños totales son muy difíciles de estimar."
Robert Shapiro, ex Subsecretario de Comercio para Asuntos Económicos en la administración Clinton y actual presidente de Sonecon, una firma de asesoría económica, advirtió el miércoles que el escándalo de la tasa LIBOR podría convertirse en el mayor fraude financiero de la historia.
Shapiro escribió el miércoles en un blog "Estamos en la parte superior de las conductas temerarias y fraudulentas que llevaron al colapso financiero de 2008, las manipulaciones LIBOR, finalmente deben resolver el caso conservador de la autorregulación por parte de Wall Street."
Shapiro señala que la tasa LIBOR fue apagado por un promedio de 30 a 40 puntos básicos por varios años (cien puntos básicos, es igual a un punto porcentual en la tasa de interés), lo suficiente para añadir $ 50 a $ 100 al costo mensual de un préstamo de $ 100,000 . También señala que, entre 2007 y 2008, los estadounidenses celebraron 11100000000000 dólares en deuda pendiente de hipotecas residenciales. Durante el tiempo de las manipulaciones supuestos entre 30 y 40 por ciento de esa deuda de tipos variables, dijo Shapiro.
"Si las manipulaciones de los banqueros de la tasa LIBOR fueron las responsables de elevar las tasas LIBOR 20 puntos básicos sólo en ese período, sus travesuras suponen entre US $ 1,1 mil millones y $ 2,2 mil millones de interés anual pagado por los propietarios estadounidenses", dijo. "Y esas hipotecas representan menos del uno por ciento de todos los activos e instrumentos financieros afectados por manipular las tasas LIBOR."
Ahora los bancos están bajo control, los reguladores también están bajo el microscopio por el escándalo de la tasa LIBOR.
El Banco de Reserva Federal de Nueva York dijo el martes Barclays informando acerca de los problemas con la tasa LIBOR de Barclays a principios de agosto de 2007, que había recibido informes ocasionales "anecdóticos" de Barclays sobre problemas con la tasa de interés.
"Es importante que comprendamos cómo puede afectar esta manipulación a cualquiera de los consumidores estadounidenses y al sistema financiero de EE.UU.", dijo el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Johnson, D-SD.
El asunto de la tasa LIBOR plantea la cuestión de si los reguladores mantienen una estrecha vigilancia sobre los bancos, y si la Reserva Federal está ejerciendo su función como primer regulador bancario del país, dijo Naylor de Public Citizen.
"Los mercados mundiales de crédito dependen de la tasa LIBOR en un grado tan enorme que el escándalo socava la confianza en los reguladores - que deberían haber visto los indicadores de esta manipulación", dijo.
La Commodity Futures Trading Commission, que junto con los reguladores bancarios británicos llevaron el caso en contra de Barclays, ha exigido al banco que ponga en marcha medidas para garantizar que en sus transacciones se da la mayor importancia a la determinación de la tasa LIBOR.
Texto original por Gonzalo Peña Támez
Traducción y gráficos por Ernesto G. Bermejo
